▍银行不良集中爆发：一季度不良资产同比暴增一倍！

随着宏观经济增长放缓，银行业经营业面临的经营困难不断加大，多家银行一季度业绩惨淡，国有大行净利润勉强维持正增长。数据显示，五大银行净利润增速均大幅下降至1.5%甚至更低，股份制银行也大多跌入个位数。而不良资产方面，一季度五大行不良贷款激增501.49亿元，几乎是去年一季度256.48亿元的两倍。

▶ 净利润增速大幅下降

根据目前披露的数据，中国银行、中国工商银行、中国农业银行、中国交通银行发布一季报，多家银行净利润增速均大幅下降至1.5%甚至更低。

其中，工行一季度净利润744.57亿元，同比增长1.36%；中行一季度净利增长1.21%；建行29日晚间公布的2015年一季度经营业绩显示，一季度该行实现净利润671.29亿元，同比增长1.83%。

此前两日公布的农行和交行情况也不容乐观，一季度，农行净利润规模为543.19亿元，同比增长1.49%；交行实现净利润人民币189.70亿元，同比增长1.5%。增幅较去年同期大幅下降，去年一季度，农行和交行的净利润增速分别为13.65%和5.56%。

股份制银行方面，民生银行一季度净利润133.77亿元，同比增长5.53%，中信银行净利润109.28亿元，同比增长2.07%。

▶ 数据：不良集中爆发 一季度新增数为同比两倍

另外，与市场预期一致的是，上市银行不良贷款仍在暴露，这一趋势短期内难改变。根据最新公布的建行、工行、中行的数据显示，五大行不良率都有不同幅度的上升，不良贷款压力正在加大。

其中，农业银行不良贷款率最高，截至3月底已达1.65%，较年初增长0.11个百分点；其次为中行，截至3月底不良贷款率为1.33%，较年初增长0.15个百分点；交行、建行、工行不良贷款率均在1.3%左右。此外，工行不良贷款率上升幅度为五大行中最大，上升0.16个百分点。

报告同时显示，一季度五大行不良贷款激增501.49亿元，几乎是去年一季度256.48亿元的两倍。

季报数据显示，截至3月末，民生银行集团不良贷款率为1.22%，比上年末上升0.05个百分点。平安银行一季度不良贷款余额131.98亿元，较年初增幅25.68%，不良率为1.17%。中信银行不良贷款余额302.28亿元，比上年末增长6.23%；不良贷款率为1.35%，比上年末上升0.05个百分点。

▶ 预测：2015年不良双指标进一步攀升

普华永道新发的报告预计，2015年银行净利润增速普遍降至个位数，甚至不排除部分银行出现净利负增长。报告预计，不良贷款余额和不良贷款率进一步“双升”，信贷资产质量风险持续显现。

普华永道中国银行业和资本市场部主管合伙人梁国威分析：“随着资产质量进一步下行以及逾期非不良贷款的平均逾期天数持续增加，该类贷款转为不良贷款的压力凸显。”

▍处置不良“超级蛋糕”如何瓜分？

面对不良贷款攀升的压力，银行加速“拆弹”，这给不良资产处置市场带来商机。近几年，不良资产处置市场逐步放开，除了四大资产管理公司外，地方资产管理公司、金融资产交易所也开始介入该项业务。与此同时，互联网金融不断地向各个金融环节渗透，自然也不会错过不良资产这块大“蛋糕”

最近似乎兴起了“淘宝拍卖风”，抵押房产、土地、抵押物的公开拍卖，无论是银行、法院，甚至是金融机构，大家都愿意放到这个平台来吸引买家“赚吆喝”。理由很简单，在这个大肆鼓励“买买买”的网站，即使是拍卖抵押物，也会得到更多人的关注。

中国国有坏债银行中国信达资产管理公司就在3月4日17时成功通过淘宝网站成交了两笔坏债债权拍卖。随后立马有分析师投以赞许的目光，称在把坏债从商业银行的资产负债表中剥离方面，信达及其他三家坏债银行已经在发挥重要作用。

我国社会未实现债权总量持续巨额增加导致了大量社会资源的不合理配置。这也是我国广义货币（M2）指标高，社会资金流动性却差，是除基础设施、房地产投资占用社会资金流动性以外的第三大重要原因。业内专家表示，我国基础设施投资和房地产业所占用的流动性会随着宏观调控和市场机制自然调整而得到解决，但我国因社会未实现债权总量过大而占用的流动性，如不加以重视和具体解决，社会资金流动性问题将会始终处在不理想状态。即使用饮鸩止渴的方式人为注入流动性，也难以实质唤醒潜在的市场经济活力。

此次通过淘宝网公开竞价处置不良资产是中国信达拥抱互联网金融、拓宽资产处置渠道，培育不良资产二级市场的新尝试。据中国信达浙江分公司相关负责人介绍，该公司近两年储备了大量可供投资者选购的不良债权资产，接下来将推动包括债权在内的多种不良资产在淘宝网上展示、推介、交易。未来，依托中国信达旗下信托、保险、基金等子公司的各类金融产品，网上交易的资产将不限于不良债权资产，中国信达将致力于打造一个服务不同人群、满足不同需求且商品类型丰富的“互联网金融超市”。

不良资产采用公开拍卖处置方式，具有较高的市场透明度，符合公开、公正、公平和诚实信用的市场交易规则，能体现市场化原则，是当前银行和资产管理公司处置抵押资产中使用较多的方式。

▶ 淘宝司法拍卖热

在淘宝网“司法拍卖”界面，根据“标的物类型”分类下选择“资产处置”，马上就能看到包括“正在进行”、“即将开始”、“已结束”、“中止”、“撤回”五种拍卖状态的标的物总共六样，其中信达发布的“浙江中一特钢有限公司债权”和“宁波中汇洁艺工贸有限公司债权资产”分别以2005万元和441万元的竞拍价成交，尽管围观次数多达6070次和3808次，但真正报名竞拍和出价的人次仅分别有2次。此外，重庆士林投资管理有限公司（以下简称“士林”）也发布了三项标的，定于3月17日10时结束的“重庆某担保公司债权网络竞价转让”尽管吸引了11541次围观，最终却因为无人报名竞拍，以失败告终。而由士林发布的其他两项标的似乎也遭遇到“围观人数众多却无人竞拍”的尴尬，虽说，评估价近3000万元的“对中国燕兴天津公司依法享有的债权资产网络竞价”标的，起拍价仅为970万元；评估价288万元的“对天津市新贸纸业有限公司债权资产网络竞拍”起拍价仅为128万元，但截至记者发稿，仍未有个人或企业确认参拍。这两项资产将于4月16日10时和4月17日10时开拍。

一位银行人士告诉记者，一般这类抵押房产拍卖，价格为评估价的80%左右，有一些与市面价格相比，要便宜很多，“房产或者商铺拍卖一般找接手人比较顺利，不过超过千万元的拍卖，淘宝只不过是个渠道，一般乏人问津，士林遇冷不需要感到太意外”。

记者留意到，在淘宝资产处置这个平台上拍卖的标的物类型有机动车、房产、资产、土地、林权、工程、无形资产等八大类。各种功能区块包括竞买号随机生成、延时功能、优先购买权人、黑名单、保留价、围观人数、参拍截止时间等。在页面右侧显著位置上，“零佣金、隐私保护、随时随地”等关键词，总结了网上司法拍卖的优势。

据悉，整个司法拍卖流程包括报名交纳保证金、出价竞拍、支付拍卖成交款三个环节。在淘宝的竞拍页面上列出的清单里除了有标的资产房屋的照片，还详细描述了债务抵押品的文件内容和图片，信达方面称，已达成的两起拍卖，中标者都是个人而不是金融机构，两笔债的债务人也都是民营企业。

上海联合律师事务所律师汪雪告诉记者，债权拍卖的委托方一般可以是金融资产公司、银行、其他债权人等，金融资产公司和银行作为委托方与其他债权人不同，有一些特别的适用规定。因此金融资产公司主要有信达、东方、华融、长城等，各自对资产处置的管理规定不同，但都能成为债权拍卖主体之一的委托方。“但需要说明的是，委托合同的签订应该在拍卖人对标的物充分了解的情况下完成。实践中，尤其对资产公司的委托，拍卖人往往是在其规定投标的时间里提交标书，中标后即行签订委托合同，然后才去调查相关信息的，由于竞拍方无法从网站上看到的图片判定标的物情况是否100%属实，这就可能造成纠纷。”

汪雪认为，在中国经济历史中，几千年来债的清收始终用的只有三种方式“请律师，打官司”、“找关系说好话”、“扯皮拉横幅”，均为消极债权处置方式。一直没有真正形成债权机缘流通、合理配置、多途径解决、和谐流转的债权实现模式。在我国产业划分中“债权流转产业”未被纳入社会经济产业分类中，随着我国经济高速平稳发展，依法治国的实质性实现，金融体制改革的深入，互联网+创新时代的到来，“债权流转产业”的兴起和发展已成为当今历史的必然！

而就在外界仍在揣测信达这是偶尔为之，还是预备在淘宝“安营扎寨”时，立马有负责信达淘宝网络销售的相关负责人跳出来宣布：“此次通过淘宝网公开竞价处置不良资产是中国信达拥抱互联网金融、拓宽资产处置渠道，培育不良资产二级市场的新尝试。将来我们还会有许多同类债权打算在淘宝网上出售”，并表示“我们是在看到法院用这种办法处置资产时想到这个主意的，人们早已习惯这种处置方式了。”

这是否标志着互联网与不良资产处置从此相结合，债权交易互联网化就此开始？

▶ 冲击传统拍卖行

众所周知，在一般情况下，做不良资产处置的是银行，做坏债拍卖的是拍卖行，怎么看都好像没有淘宝的事。但是银行处置不良资产向来艰辛，由于总行认定是损失类贷款需要诸多条件，通过诉讼仍然无法追回是主要条件之一，此外银行还会对该笔贷款进行人员追责，每一个经手的业务员都要接受调查，这个过程极为繁琐复杂，时间最短都需要两年。也就是说，目前银行进行核销的资产的风险大多都发生在两年以前。而这对于亟需资金周转的债权人来说，并不是一件容易的事。

此次金融机构上淘宝拍卖坏债，稀奇的并不是网络拍卖，而是网络司法拍卖。

和普通的网络竞拍不同的是，司法拍卖需要核实竞买人的真实身份，也就是说竞买人的支付宝必须通过实名认证，否则就无法参与竞拍。按照拍卖规则，淘宝司法拍卖可全程通过网上操作参与竞价，不需要拍卖师、拍卖场地等，可实现零佣金。

淘宝网相关负责人介绍，相对于传统委托拍卖，司法拍卖拥有“一免双高三充分”的独特优势，具体是免佣金，成交率高、溢价率高，信息展示充分、参与方式充分、拍卖过程充分。由于网拍实行自由报名和网上公开竞价，这从制度和技术上有效防范了内幕交易的发生。

据介绍，在司法拍卖过程中，竞拍人信息以随机生成的竞买号代替，因此在拍卖过程中，任何人均无法知晓竞买人身份信息。例如，在信达以2005万元成交项目的竞买记录上，记载的只有竞买号为T3648和T1366两位竞拍者的竞拍价格和时间，以及最后是“出局”还是“成交”的信息，包括拍卖主体都无法知晓竞买号后的真实身份信息，最大限度保护了竞买者的隐私。此外，千万级大额保证金冻结、支付、转账均由系统完成，无需人员介入，也颇为快速安全。

从淘宝网获悉，竞拍全程进行数据权限控制，保证100%的数据安全。淘宝网只提供技术服务，实际的拍卖操作主体仍为法院和资产处置机构，淘宝网工作人员无权介入，全程无查询竞买人信息的权限。

与传统委托拍卖相比，司法网拍的人群更加多样化和广泛。传统委托拍卖中参与人群的区域局限性非常大，而司法网拍的人群针对全国各地，系统支持全国任何地区的人员参拍（包括港澳台）。当然，具体标的物的参拍限制还是要根据当地政策调整。

拍下物品后，买主的保证金会转移到法院的支付宝账户中，只要在法院规定的期限内付款，即可办理交割手续。

网络调研结果显示，94%的网友对网络司法拍卖表示赞同，认为这样可以增加透明度，减少暗箱操作；88%的网友认为可以在全国推广，64%的网友有意向参与司法网拍。

尽管网络司法拍卖有着众多优势，但仍有群体“不买账”，对网拍最大的争议还是来自拍卖行业的质疑。

中国拍卖行业协会和拍卖机构认为，法院在网上商城推出司法拍卖活动的做法“不合法”, ，尚没有相关的法律法规、制度等支持和约束。反对者认为，网上商城没有拍卖资质，也没有拍卖师主持拍卖，一旦推开将对拍卖市场的正常秩序造成极大影响。

上海拍卖行有限责任公司负责人告诉记者，尽管债权拍卖“触网”有着积极的意义，但他认为拍卖行仍是大多数债权人和资产管理公司的主要选择。“拍卖行最大的优势和银行类似，说白了就是信誉。互联网金融初一问世时，确实对传统金融造成了一定影响，但结果证明，‘宝宝们’能倒逼银行创新，但无法取代银行存在。同样的，淘宝也无法取代拍卖行。况且，尽管如今互联网普及度高，但仍无法要求所有参与到拍卖的主体都能够熟练地使用网络来完成拍卖。”

对此，最高人民法院执行局局长刘贵祥在接受媒体采访时表示：“社会上有人对淘宝网拍卖提出了不同的看法，认为法院拍卖必须委托拍卖公司进行。对此，我不敢苟同。我认为，根据民事诉讼法的规定，法院可以委托拍卖，也可以自己拍卖。法院不经过拍卖公司，自己直接在淘宝网拍卖，没有问题。同时，最高人民法院不否定、不反对用其他委托拍卖的模式进行拍卖，只要能做到公平、公正、公开，只要符合民诉法的规定就行。”

▶ 典当行也轧一脚

其实，这并非是近年来债权第一回成为主角，去年下半年，就有P2P平台曾透露，公司未来会将与典当行的合作作为发展重点方向，通过债权流转的方式盘活典当行的运营资金，并有规划地在线上开设典当绝当品的“淘宝”平台，为典当行提供线上销售渠道。

过去典当物品的“三大件”为服装、家电和寻呼机，如今却已摇身变作珠宝、汽车、房产，吸引了众多有钱人的眼球。

“我们用最创新的方式在做最传统的金融行业。”P2P平台金融聚投董事长左荣贵曾经这样对媒体说。据了解，金融聚投推出了一款名为“典当宝”的典当债权流转理财产品，正式踏出了传统典当业务向互联网金融领域探索的重要一步。此举得到广东省典当行业协会的高度认可，其发言人称：“传统典当业务是典型的质押贷款，业务规模受到注册资本的限制，通过与P2P平台对接，可以突破注册资本的限制。典当与P2P行业的结合将使双方业务迎来新的元素，是目前典当行业走出困局的一条新出路。”该协会表示，将大力支持P2P平台与珠三角主要核心城市的典当行业开展相关业务合作。

左荣贵还透露，未来可能搭建一个线上开设典当绝当品的类淘宝平台，并与拍卖行达成合作关系，给典当行提供绝当品销售渠道的同时，也给投资者们随时淘宝绝当品的机会。

“我们跟典当行合作的都是它已发生的业务，这是前提。举个例子，一个已经发生的项目A，这笔业务综合管理费用已经固定下来，通过年化收益15%-18%，把这个产品在P2P平台上将债权转移给投资者，典当行可以通过这种债权阶段性流转回笼这笔资金，再用这笔资金回流投放到运营中，相当于是‘解放’了典当行资金的流动性。”新联在线总经理许世明对记者表示，典当行通过上述方式解放的资金可以继续投资到日常的典当业务中，也可以在债权期限内再做其他投资。而典当行通过这种方式来盘活经营资本，无论是从期限上，还是从成本上考虑，都比从银行融资更加灵活。

从上述合作模式来看，虽有创新之处，但从行业内看来，实际操作的问题却不少。中国典当联盟内部一位资深人士对记者表示：“现阶段而言，P2P要和典当行去合作是很难的：首先，目前最缺优质项目源，就单体的典当行而言，其实好的项目源很缺，好的项目源平台肯定是自已做，不可能让利给第三方去做，跟P2P合作做的话，典当行自己的收益率肯定会降低，因为要把15%-18%的利润贡献给平台的投资者，这在质优项目并不海量的情况下，实际操作的动力不足。”

该资深人士认为，《典当管理办法》明确规定，非绝当品不得销售。对于非绝当品而言，物权是不能转移的（即债权），所以只能说是收益权的转让。而对于绝当物品而言，P2P与典当行的合作模式要建立在绝当品市场海量的基础上，但目前国内的典当行绝当率非常低，虽然没有确切的数据统计，但业内估计仅占比1%左右，这个市场还不足以支撑P2P与典当行进行大规模的合作。

通过这种创新，传统金融业务找到了新的资金来源，而线上的金融平台也找到了优质的、已验证的项目来源，从而让大众理财有了更多选择。“我们用创新的模式和优质的债权，专注于具有典当实物抵押反担保的新一代互联网普惠金融平台，以重点保护投资人资金安全的‘风控能力强、抵押易变现、还款速度快、逾期有保障’的特点，致力于为中小额闲散资金用户提供安全、可靠、稳定高收益的投融理财互联网金融平台。”业内人士表示。

本文综合：广州日报 国际金融报